Una medium preannuncia al pubblico un omicidio e dice di poter riconoscere l'assassino. La verità di cui è a conoscenza la giovane, potrebbe danneggiare il magnate della città, così questi decide di assoldare un killer per eliminarla. A far luce sullo strano fenomeno viene incaricato un giovane giornalista.
" 'Arcobaleno nero' è un film di media pretesa, senza grandi momenti di suspense e comunque ben raccontato dal regista Mike Hodges". (Gabriella Giannice, "Il Giornale", 11 marzo 1992)